Teva-Mylan : pour quelques 100 MD$ de plus

En cette année 2015, le message du M&A mondial est assez clair : on n’arrête pas les pharmas dans leurs velléités de consolidation. Le rapprochement Teva-Mylan n’est qu’un énième témoignage de cette tendance qui a porté le montant total des deals du secteur de la santé à 95,3 MD$ au premier trimestre. Teva, leader mondial des médicaments génériques, a effectivement proposé 40 MD$ à son homologue Mylan afin de l’absorber. L’offre, de 82$ par action, est financée à parts égales entre le cash et les actions de l’acquéreur. Le rapprochement serait historique à plusieurs titres : il créerait d’abord un acteur dont la capitalisation boursière approcherait les 100 MD$ et les revenus 30 MD$. Il s’agirait également du plus gros deal healthcare de l’année. Enfin, Teva deviendrait la première entreprise israélienne à participer à un crossborder M&A de cette ampleur. Si les différentes autorités de concurrence impliquées se prononcent en faveur de cette union, la nouvelle entité pourra mettre le cap vers une croissance espérée de 30 % de ses profits à l’horizon 3 ans post-opération. Par ailleurs, aucun commentaire n’a été fait sur la localisation du nouveau siège social.

Conseils acquéreur : financiers : Barclays, Greenhill & Co ; juridiques : De Brauw Blackstone Westbroek, Kirkland & Ellis, Tulchinsky Stern & Company

F. S.