Spotify veut régner sur le streaming musical

L'ère du streaming musical arrive à maturité et la guerre fait rage entre ses différents acteurs. C'est dans ce contexte fort concurrentiel que le suédois Spotify lève 1 MD$ d'obligations convertibles auprès de TPG et Dragoneer Investment Group. Pour le groupe cofondé et dirigé par Daniel Ek, ce financement par la dette est un bon moyen de ne pas impacter la valeur de son action à un moment où il doit conserver toute son attention sur le recrutement de nouveaux collaborateurs, et asseoir la notoriété de sa marque. Pour rappel, après un tour de table qui l'avait valorisé autour de 8,5 MD$ en juin 2015, Spotify avait vu son principal investisseur, Fidelity, réduire le prix de son action de 27 % deux mois plus tard... Côté financiers, on comprend donc que cette émission obligataire convertible se révèle être une bonne solution face à l'inflation des valorisations pré-IPO et la volatilité des marchés actions par la suite. TPG et Dragoneer auront ainsi la possibilité d'échanger leurs titres de dette en titres de capital lors de l'éventuelle introduction en Bourse de Spotify en 2017, et ce avec un rabais de 20 % sur le prix de l'IPO. Ce discount augmentera de 2,5 % chaque année. Selon The Wall Street Journal, les deux prêteurs pourront également vendre leurs actions – converties – après une période de 90 jours contrairement au standard de 180 jours. Reste à voir comment les autres plates-formes en vogue (Deezer, Apple Music, Tidal ou encore Soundcloud) vont réagir à cette offensive de Spotify.

FS